Como um rublo digital poderia impactar a economia global

Sobre 24 de julho de 2023 , Vladimir Putin assinou legislação que abriu caminho para a introdução de uma moeda digital do banco central russo (CBDC). A lei estabelece o quadro jurídico para o rublo digital, ao mesmo tempo que confere ao Banco da Rússia autoridade para emitir e regular uma CBDC russa.

Um total de 130 países representando 98% da economia mundial estão explorando um CBDC, fazendo com que o anúncio de um rublo digital não seja surpreendente para muitos. No entanto, um rublo digital tem implicações significativas através de casos de utilização específicos destinados a melhorar a economia russa, particularmente à luz da actual crise Rússia-Ucrânia. Embora o uso e a implementação no varejo de um CBDC russo sejam desafiadores, dada a falta de serviços de pagamento digital atualmente na Rússia combinada com a Rússia sociedade baseada em dinheiro , a utilização grossista de um rublo digital poderia potencialmente permitir um estímulo ao crescimento da economia russa, com implicações de longo alcance no comércio global.

Condições económicas actuais na Rússia

A economia russa enfrenta actualmente uma série de desafios significativos, sendo a maioria destes factores devidos à guerra em curso entre a Rússia e a Ucrânia. As pesadas sanções lideradas pelos EUA levaram a um declínio do rublo, a um aumento da inflação e a um abrandamento geral do crescimento económico.

Isto agrava o facto de o rublo russo ter sido uma moeda relativamente fraca durante muitos anos, devido principalmente à sua história de instabilidade económica entre outros fatores. A crise Rússia-Ucrânia apenas exacerbou a fraqueza do rublo, com os investidores a venderem activos russos devido a novas sanções económicas contra a Rússia, com mais de 300 sanções impostas pelos Estados Unidos e seus aliados contra a Rússia a partir de Maio de 2023 , com este número aumentando recentemente em julho de 2023 .

Portanto, a introdução de uma CBDC russa poderia ajudar a encorajar a força e o valor do rublo, ao mesmo tempo que encorajava o comércio com a Rússia. Isto é significativamente necessário para ajudar a estimular a economia russa a financiar a actual crise Rússia-Ucrânia, ao mesmo tempo que ajuda a Rússia a manter a sua posição cada vez mais limitada na economia global.

Quais seriam os efeitos imediatos de um rublo digital?

Com estes factores em mente, um rublo digital poderia ajudar a fazer crescer a economia russa no curto prazo, ajudando a contornar sanções e a permitir transacções transfronteiriças através de dois casos de utilização: permitir o comércio no sector de petróleo e gás da Rússia e no ecossistema de armamentos militares da Rússia. .

Um potencial caso de uso de curto prazo para o rublo digital poderia ser como uma moeda alternativa para o comércio de commodities de petróleo e gás, especialmente à luz das pesadas sanções lideradas pelos EUA com foco em As exportações de petróleo e gás da Rússia devido à guerra Rússia-Ucrânia. A indústria de petróleo e gás da Rússia foi responsável por quase 20% do PIB do país entre Janeiro e Abril de 2023, e a promoção contínua do comércio transfronteiriço dentro desta indústria será fundamental para sustentar a economia russa. Um rublo digital poderia representar uma alternativa ao dólar, que é a moeda mais utilizada para o comércio de commodities de petróleo e gás, reduzindo a vulnerabilidade da Rússia às sanções que visam esses dólares.

Outro potencial caso de utilização a curto prazo para o rublo digital seria revitalizar a indústria de exportação de armas da Rússia. Seja devido à utilização directa no conflito Rússia-Ucrânia ou devido a sanções agressivas que visam as exportações de armas russas, o estatuto anterior da Rússia como o segundo maior exportador de armas do mundo, representando 20% das vendas globais de armas sofreu uma paralisação surpreendente, com a Rússia exportando 91% de suas armas para apenas quatro países em 2022. Um rublo digital poderia encorajar os países a comprar armas da Rússia, com uma CBDC da Rússia potencialmente permitindo transações transfronteiriças mais suaves entre a Rússia e os seus clientes.

Como um CBDC russo poderia ajudar a economia russa no longo prazo

Uma estratégia de mais longo prazo para a utilização do rublo digital, especialmente porque o uso não é atualmente obrigatório , é desintermediar o poder do dólar americano. É bem sabido que os países BRIC (Brasil, Rússia, Índia e China) têm procurado promover a utilização de moedas alternativas para reduzir a dependência global do dólar, citando factores como a instabilidade percebida do dólar, a influência da Sanções americanas e um desejo de ter um controlo mais forte sobre o seu próprio sistema financeiro.

A China tem estado na vanguarda dos esforços de desintermediação do dólar ao longo da última década, desenvolvendo o seu yuan digital e o Sistema de Pagamentos Interbancários Transfronteiriços (CIPS), com o renminbi gradualmente ganhando popularidade como moeda preferida para pagamentos globais.

O anúncio de um CBDC pela Rússia apresenta o rublo digital como outra moeda alternativa ao dólar, especialmente na esteira de uma Abril de 2023 anúncio no qual o presidente do Brasil expressou apoio a uma moeda liderada pelos BRIC como alternativa ao dólar, que por sua vez seguiu os passos de um Março de 2023 movimento onde a Rússia adoptou o renmibi como uma das principais moedas para as suas reservas internacionais. Além disso, o anúncio de um rublo digital poderia melhorar ainda mais o comércio entre os países BRIC, permitindo pagamentos transfronteiriços em formas digitais e fiduciárias, tanto do yuan como do rublo.

Conclusão

O anúncio de uma CBDC russa é certamente interessante, com as implicações de um rublo digital, do conflito Rússia-Ucrânia e de outros eventos globais que se desenrolam actualmente. No entanto, continua a ser claro que estes factores têm o potencial de impactar significativamente o sistema económico global, seja através de uma potencial evasão de sanções, do aumento do comércio global com a Rússia ou da desintermediação do dólar como um todo. Será interessante ver como o rublo digital continua a evoluir e se a população russa adoptará e abraçará o rublo digital como reserva de valor monetário.