Cijene kripto su kaos, ali možda je to značajka, a ne greška

Temelj trgovačke djelatnosti je trgovina (kupoprodaja) .
Temelj trgovanja je dinamika između ponude i potražnje.
A temelj ponude i potražnje je određivanje cijena.

Cijene robe na otvorenim tržištima definiraju proizvođači na temelju mnoštva čimbenika, uključujući cijenu sirovina za njihov proizvod, logistiku, zakone o radu i poreze te volju/sposobnosti potrošača.

Ukratko, nešto košta onoliko koliko je netko spreman platiti za to.

To nas navodi da se zapitamo: kako ćemo shvatiti koliko je netko spreman platiti?

Jedini način je putem pokušaja i pogrešaka.

Stvorite nešto, objavite to na prodaju i prikupite povratne informacije.

Ključ je ovdje u povratnim informacijama.

Što brže možete prikupiti povratne informacije od što je moguće šire publike, to ćete prije doći do točnog modela određivanja cijena (održivog za rast uz zadovoljenje potreba potrošača).

Ovo radi podjednako za tvrtke, robu i kripto imovinu.

Stoga cijene nisu određene; određuju se putem otkrića .

Tako nailazimo na jedan od najvećih utjecaja kripto na društvo.

Transakcije su postale nesmetane,
trgovina je postala bez granica,
a tržišta su postala bezvremenska.

Otvoren 24/7, 365 i dostupan ljudima različitih društvenih staleža i kultura s bilo kojeg mjesta na svijetu u bilo koje vrijeme; kripto je alat društvene koordinacije i stvaranja kapitala, što ga zauzvrat čini idealnim instrumentom za otkrivanje cijena i razvoj poštenih tržišta.

Otvorena i digitalna priroda kripto, koja koristi mnoštvo novih paradigmi ukorijenjenih u nepovjerljivosti, omogućuje brzo eksperimentiranje i ponavljanje; dva snažna pokretačka elementa u izgradnji ovih tržišta cijena.

Međutim, brzina i novost kripto sa sobom donose krajnje kaotične kreativne nuspojave. Iako je iznjedrio potpuno novu industriju koja sada vrijedi nekoliko trilijuna dolara i proširio horizonte postojećih tržišta, sa sobom je donio i gomilu neželjenih ishoda, kao što je skupi PumpFun (mehanizam za pokretanje i pokretanje novih sredstava).

Sustav PumpFun

Ovdje nećemo ulaziti u moralne razgovore o Pumpfunu.

Pumpfun je sekuritiziran od strane kripto domorodaca kao motor koji pokreće podmukli memecoin “Supercycle” na Solani; i na površini, možda je tako, međutim, buku na stranu, ispod haube, Pumpfun je zapravo briljantan mehanizam.

Kao platforma za stvaranje prilagođenih tokena bez potrebe za bilo kakvim tehničkim vještinama, briljantnost je u tome koliko je učinkovito podijelila prethodno složene procese u jednostavan, intuitivan sustav.

Prije Pumpfuna složenost pokretanja tokena bila je skromna. Neki stupanj znanja iz programiranja/računalstva i/ili ekonomije bio je osnovni uvjet.

Da, bio je u mogućnosti iskoristiti izvedbu Solana blockchaina, koji je držao naknade i vrijeme obrade iznimno niskim, ali osim jednostavne implementacije pametnih ugovora, pumpfun je otišao korak dalje integrirajući pregršt suptilnih društvenih elemenata (Leaderboards/King of the Hill i praćenje računa implementatora), financijskih elemenata krivulja povezivanja za određivanje cijena i automatiziranje raspoređivanja fondova likvidnosti.

Najzanimljiviji elementi cijele njihove sinteze nalaze se u raspoređivanju skupova likvidnosti.

Imajući modul za stavljanje tokena u opticaj na DEX-ovima, Pumpfun je djelovao kao apstraktna aukcijska kuća u kojoj su se kupci i prodavači natjecali jedni protiv drugih kako bi postigli (ili podbacili) određenu cijenu/tržišnu vrijednost za imovinu.

Zapravo je istaknuo nevjerojatnu priliku i potrebu za novim mehanizmima i novim primjenama postojećih mehanizama koji mijenjaju način na koji tržišta funkcioniraju.

Vrhunac svih tržišta ovisi o jednom konceptu: aukcijama.

Aukcije

Postoje tisućama godina, aukcije su gamificirani mehanizmi za ponudu/stjecanje dobara ili usluga.

Oni su modeli putem kojih kupci i prodavači pregovaraju kako bi otkrili cijene i atomske ekonomske primitive na kojima se razvila ljudska trgovina.

Iako ih i dalje koristimo za nekretnine, likovnu umjetnost, stoku, državne ugovore i druge jedinstvene situacije, dražbe su uglavnom izostavljene iz svijesti javnosti zbog dodatne složenosti korištenja uvjetnih okvira.

Obično povezane s dugotrajnim, složenim procesima s više strana, aukcije su de facto metode provođenja trgovinskih aktivnosti na tržištima koja nemaju povijest, univerzalnu referentnu točku ili tekući indeks.

Svrha održavanja dražbe je jasna:
- Dobiti prodavaču najbolju moguću cijenu
- Da kupac dobije najbolju moguću cijenu

Postoje tri opće vrste modela sudionika:

1. Naprijed aukcije \ Jedan prodavač, više kupaca.
   

Učinkovito za prodaju umjetnina / kolekcionarskih automobila.

Ovdje se više kupaca natječe s drugim kupcima za predmet/uslugu/dobro koje prodavatelj predstavlja. Obično zabavno zbog faktora uzbuđenja.

2) Obrnute aukcije \ Jedan kupac, više prodavača.

Učinkovito za natjecanje privatnih poduzeća za državne ugovore.

Ovdje se više prodavača međusobno natječe za novac/kako bi osigurali posao u koji se kupac želi kladiti.

3) Dvostruke aukcije \ više kupaca, više prodavača.

Učinkovito za tržišta na kojima su cijene donekle očekivane, stvari kao što su knjige naloga burze kripto/dionica/robe.

Ovdje obje strane postavljaju ponude/pitanja istovremeno. Obično su to češće i manje ovise o hypeu.

Modeli aukcija

Postoje različiti modeli dražbi pojedinačno dizajnirani da ispune vlastite jedinstvene svrhe na temelju prirode okolnosti i industrije.

Engleska aukcija (dražba s rastućim ponudama)

Obično se koriste za umjetnine, te su najpopularniji oblik dražbe koji se može vidjeti u filmovima gdje cijene počinju niske i rastu korak po korak kako ljudi licitiraju prema tome tko je spreman platiti više od zadnjeg ponuditelja.

Primjer: Tony prodaje svoj starinski automobil. Skupina od troje ljudi okuplja se u njegovoj garaži. Alex kaže da će platiti 1000 dolara. Barney tada kaže da će dati 1100 dolara. Charles dolazi za 1200 dolara. To traje sve dok Alex ne kaže da će platiti 5000 dolara. Barney i Charles ne žele platiti više od toga i aukcija završava. Alex daje Tonyju 5000 dolara i odvozi auto kući.

Penny Auction (dražba s rastućom licitacijom)

Plaćanje po ponudi. slično engleskim dražbama, gdje cijene počinju niske i rastu kako pristiže više ponuda, jedinstveni element penny dražbe je da svaka dolazna ponuda zahtijeva od ponuditelja da plati naknadu. Tehnički, u redovnoj engleskoj dražbi, svaka inkrementalna ponuda može biti peni veća od prethodne; što može rezultirati potrebnim kašnjenjima. Uvođenjem naknade odvraća se od uvredljivih besmislica, a naknade se potencijalno mogu koristiti za subvencioniranje operativnih troškova ili donacija.

Nizozemska dražba (dražba s padajućim ponudama)

Prvi dođe, prvi posluži. Također poznate kao dražba s padajućim ponudama, nizozemske dražbe započinju s visokom proizvoljnom cijenom i postupno se smanjuju dok netko ne prihvati ponudu.

Primjer: Larry prodaje sve svoje Pokemon karte. Svi njegovi susjedi dolaze u kuću žele je kupiti. Kaže da želi 10.000 dolara. Nitko ne odgovara. Kaže 9800 dolara. Nitko ne odgovara. Svakih 15 sekundi snižava cijenu za 200 dolara; do 8000 dolara, netko kaže da će ga uzeti. Larry tada uzima svoj novac i predaje kartice.

Dražba prve cijene, zatvorena ponuda

Upravo onako kako zvuče, sudionici signaliziraju svoju spremnost da plate metodom koja to ne otkriva drugima. Sudionici registriraju svoje ponude, prodavatelji prikupljaju ponude i nakon prikupljanja se sve istovremeno otvaraju. Najveća ponuda pobjeđuje i plaća svoju cijenu. Izvrstan za očuvanje privatnosti ponuditelja (tako da druge ugovorne strane ne znaju koja je druga ponuda) i izbjegavanje suvišnosti.

Vickrey aukcija (dražba druge cijene, zatvorena ponuda)

Prilagodba redovne dražbe sa zatvorenim ponudama, samo ovdje, nakon što se sve ponude prikupe i otvore, pobjednik (najveći ponuditelj) plaća drugu najveću cijenu. (ovo potiče pošteno licitiranje i smanjuje mogućnost ekstremnog preplaćivanja)

Ovo su samo neki od popularnijih modela. Postoje brojne nijanse i modifikacije modela koje ili miješaju/prilagođavaju elemente gore navedenih ili uvode druge čimbenike kao što su vrijeme, privatnost ponude, cijene namire i rezervni pragovi kako bi se povećali rezultati.

Ali ovo nije edukativni post o različitim dražbama.

Svrha je jednostavno ilustrirati da su dražbe fleksibilni mehanizmi koji se mogu integrirati u gotovo svaku situaciju u kojoj se događa kupnja i prodaja.

Što nas vraća na Crypto.

Aukcije u kripto:

Od aukcije Parachain Slot-a koju je održao Polkadot, do mnoštva projekata koji su provodili ICO-e/IDO-e/IEO-e, do CEX programa udjela za zaradu, natjecanja validatora u mehanizmima konsenzusa i svega između, dražbe su bile plodno tlo eksperimentiranja s kripto.

Međutim, velika većina ovih eksperimenata bila je jako usmjerena prema korisnicima koji su duboko upoznati s tehnologijom ili financijama, ostavljajući veliku većinu tržišnih sudionika po strani.

Osim Pumpfuna, maloprodaja je stvarno imala priliku komunicirati samo s kripto izvornim aukcijama u tradicionalnijem smislu, pretežno u segmentima NFT-a za PFP-ove, umjetnost, materijal za igre i druge čudne (možda bezvrijedne) digitalne objekte na platformama kao što je Opensea.

Možda je to bio dobar razlog.

Kao što se može vidjeti po količini uništenja kapitala koja se dogodila na medvjeđem NFT tržištu 2022. – 2023., bezvremenska mudrost da cijena nije uvijek jednaka vrijednosti i neizbježna stvarnost da će se cijene uvijek vratiti na svoju "stvarnu" vrijednost tijekom vremena nusproizvod su tržišnih sila.

Što se tiče zamjenjive strane stvari, dolazimo do istog zaključka nakon što smo svjedočili maniji memecoina i AIAgenta 2024. Stotine milijardi dolara tržišne kapitalizacije stigle su i nestale u roku od samo nekoliko mjeseci.

Možda nije bilo istinske inovacije iza licitiranja ispod donje cijene na zbirkama slika majmuna ili live-streaming sirovog sadržaja u pokušaju nabijanja cijene žetona.

ALI!

Obje stvari imaju zajedničku nit.

Aukcije.

Aukcije su pozvale golemi špekulativni kapital koji je podupro tržišta.
Aukcije su dale ljudima priliku da postanu dio nečega.
Aukcije su dovele tisuće novih korisnika u prostor.
Aukcije su destilirale bezvrijedno od vrijednog.

Zapravo, dražbe (dvostrane) bile su i nastavljaju biti pokretači svih današnjih kripto tržišta!

Ipak, čini se da još uvijek ne možemo smisliti fer cijenu za stvari...

Volatilnost nastavlja gutati industriju, a čini se da nema lijeka.

To je zato što nema problema za izliječenje.

Cijena je relativna.
Cijena se otkriva s vremenom.
Stvari se s vremenom mijenjaju.
Dakle, cijene se mijenjaju tijekom vremena.

Ako želimo/očekujemo da kriptovalute postignu svoje konačno obećanje oblika vrijednosti i da blockchain doista postane tračnica istine na kojoj se odvija svjetska vrijednost, moramo nastaviti s više eksperimentiranja.

Molimo za više eksperimenata

Tržišta su najučinkovitija kakva su ikada bila.

Sama definicija trgovine se razvija, a faktor oblika postaje sve manje tradicionalan.

Kako nastavljamo ubrzavati u digitalniji i povezaniji svijet s geopolitičkim pomakom koji redistribuira moć i transformira način na koji se pripisuje vrijednost, stalno ćemo zahtijevati nove mehanizme na temelju kojih ćemo razvijati tržišta i uspostavljati cijene.

Možda ne znamo kako će se budućnost točno odvijati…
Ali postoji jedan način da se to najpreciznije predvidi...

Gradeći ga sami.

Dakle, idemo vani i eksperimentirajte kao nikada prije!