क्रिप्टो उद्योग का सबसे बड़ा रहस्य - शैडो बैंकिंग सिस्टम, जहां उद्योग के कुछ सबसे बड़े नामों के बीच, अरबों डॉलर मूल्य की क्रिप्टोकरेंसी उधार ली जाती है और गैर-संपार्श्विक आधार पर उधार दी जाती है, हाल के महीनों में शानदार बैल बाजार के सबसे बड़े चालक के रूप में सामने आई थी। ... साथ ही पतन और संक्रमण जो अभी भी जारी है ।
जबकि क्रिप्टो शैडो बैंक अपने सबसे कठिन क्षणों से गुजर रहे हैं, यह प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) का निर्णय था कि एक उधार कार्यक्रम को एक अपंजीकृत सुरक्षा पेशकश घोषित करने का निर्णय अनजाने में कॉइनबेस को उसी घातक आघात से बचा सकता है जिसने ब्लॉकफि, सेल्सियस, वायेजर को मारा था। , मिथुन, और कई अन्य।
क्रिप्टो शैडो बैंक ऐसी कंपनियाँ हैं जो उधार लेने और उधार देने जैसी बैंक जैसी गतिविधियों में संलग्न हैं, लेकिन स्पष्ट रूप से लाइसेंस प्राप्त बैंक नहीं हैं, इसलिए पूरी तरह से लाइसेंस प्राप्त बैंकों के नियामक बाधाओं से बाहर हैं, जिनके पास खराब ऋण या उपलब्ध होने वाले नुकसान को कवर करने के लिए पूंजी भंडार होना आवश्यक है। बैंक चलाने के मामले में तरलता।
" ग्राहकों के लिए बेहतर रिटर्न वाले बैंक की तुलना में कम जोखिम" के वादे के साथ। ”, क्रिप्टो शैडो बैंक जैसे कि सेल्सियस, ब्लॉकफाई, वोयाजर और जेमिनी पेशेवर और खुदरा निवेशकों से अरबों एयूएम को आकर्षित करने में कामयाब रहे, जो दुनिया के सबसे बड़े क्रिप्टो व्हेल, 3AC और अल्मेडा रिसर्च को पसंद करते हैं।
2021 के बुल मार्केट के बीच में, क्रिप्टो उद्योग के दूसरे सबसे बड़े खिलाड़ी के पास एक उधार कार्यक्रम शुरू करने की अपनी योजना थी, जिसका नाम कॉइनबेस लेंड था।
जबकि कॉइनबेस के ऋण कार्यक्रम का विवरण अब सार्वजनिक रूप से उपलब्ध नहीं है, मुझे पता चला है कि यह कार्यक्रम "योग्य उधारकर्ताओं के साथ यूएसडीसी स्थिर मुद्रा के उधारदाताओं से मिलान करके" काम करेगा और "कॉइनबेस प्रमुख लेनदारों को उधार देने की गारंटी देगा "।
यह स्पष्ट नहीं है कि कॉइनबेस उधारकर्ताओं को सीधे उधारदाताओं से मिलाएगा या केवल एक पूल बनाएगा जिसमें से वे ऋण देने की गतिविधियाँ कर सकते हैं।
जबकि इस कहानी के लिए कॉइनबेस के शब्दार्थ का शब्दार्थ कम महत्व रखता है, प्लेबुक का मतलब सबसे बड़े क्रिप्टो शैडो बैंकों के समान होना था; पहले से ही कॉइनबेस के साथ जुड़े ग्राहकों से अरबों डॉलर के क्रिप्टो उधार लें और छाया ऋण बाजार में दुनिया की सबसे बड़ी मालिकाना व्यापारिक फर्मों, हेज फंड और बाजार निर्माताओं को उधार दें।
कॉइनबेस के लेंड प्रोग्राम के विवरण ने एसईसी का ध्यान आकर्षित किया, और अमेरिकी नियामक ने कार्यक्रम शुरू होने पर कॉइनबेस पर मुकदमा करने की धमकी देकर उग्र और आक्रामक प्रतिक्रिया व्यक्त की।
कॉइनबेस लेंड प्रोग्राम को तुरंत खत्म कर दिया गया, कॉइनबेस ने एसईसी के " अनुचित व्यवहार " पर ध्यान दिया क्योंकि कई अन्य क्रिप्टो शैडो बैंक उन्हीं आकर्षक उधार और उधार गतिविधियों में संलग्न थे।
बाकी अब इतिहास है।
SEC के फैसले ने अनजाने में कॉइनबेस को उसी विनाशकारी भाग्य से बचाया जिसने ब्लॉकफि, सेल्सियस, वायेजर, जेमिनी, और कई अन्य को मारा - टेरा / लूना का पतन, 3AC का विस्फोट, FTX और अल्मेडा रिसर्च का उपद्रव, और चल रहे संक्रमण .
रेट्रोस्पेक्ट में, क्रिप्टो आलोचकों और संदेहियों के लिए क्रिप्टो कंपनियों पर उंगलियां उठाना या दुनिया भर के नियामकों की प्रशंसा करना आसान है, लेकिन बहुत कम लोग क्रिप्टो इकोसिस्टम की प्लंबिंग और इन्फ्रास्ट्रक्चर को समझते हैं, क्रिप्टो शैडो बैंकिंग उन सभी का सबसे बड़ा रहस्य है।
मेरा लक्ष्य हमारे उद्योग को मजबूत करने के लिए गुप्त कामकाज में अंदरूनी अंतर्दृष्टि प्रदान करना और प्रकाश डालना है जो आने वाले दशकों में दुनिया के विकास के लिए बुनियादी ढांचे की रीढ़ होगा।
