यदि आपने हाल ही में क्रिप्टो बाजार पर एक नज़र डाली है, तो आप शायद पहले से ही जानते हैं कि चीजें गंभीर दिखने लगी हैं। लगभग हर प्रमुख क्रिप्टो की कीमत अभी कम है, और बहुत से लोग अभी भी भ्रमित हैं कि क्यों। खैर, यह सब ब्याज दरों के कारण है।
किसी देश के केंद्रीय बैंक द्वारा निर्धारित आधिकारिक ब्याज दर का अर्थव्यवस्था पर व्यापक प्रभाव हो सकता है, जिसमें लगभग हर एक बाजार शामिल है। कुछ बाजारों को बढ़ती ब्याज दरों से फायदा होता है, जबकि अन्य को नुकसान होता है।
तो, पहली बार में ब्याज दरें क्यों बढ़ाई गईं? खैर, यूक्रेन पर रूसी आक्रमण के बाद, वैश्विक तेल की कीमतें उस स्तर तक पहुंचने लगीं जो दुनिया ने वर्षों में नहीं देखी थी। इस वजह से अमेरिकी फेडरल रिजर्व को किसी तरह की कार्रवाई करने के लिए मजबूर होना पड़ा। अर्थव्यवस्था पर मुद्रास्फीति के प्रभाव को कम करने का मुख्य तरीका समग्र खपत को कम करना और बचत में वृद्धि करना है। यही कारण है कि कार्रवाई का एकमात्र तरीका ब्याज दरें बढ़ाना है।
ब्याज दरें और क्रिप्टो
जब ब्याज दरें अधिक होती हैं, तो लोगों के स्टॉक या क्रिप्टो जैसी अस्थिर संपत्ति में निवेश करने की संभावना कम होती है। इसके बजाय, ये लोग अपना पैसा बचत खाते में रखने की अधिक संभावना रखते हैं, क्योंकि ब्याज की उपज पहले की तुलना में बहुत अधिक होगी। इस वजह से, ब्याज दरों में कोई भी वृद्धि निश्चित रूप से कुल मिलाकर क्रिप्टो कीमतों में कमी का कारण बनेगी। ठीक ऐसा ही 2022 के मई में हुआ था।
रिजर्व ने अमेरिका में ब्याज दरों में 0.5% की वृद्धि की। यह पिछले 20 वर्षों में ब्याज दरों में सबसे बड़ी वृद्धि थी। यह समझना महत्वपूर्ण है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था में किसी भी बदलाव को दुनिया भर में भी महसूस किया जा सकता है। अमेरिका अब तक दुनिया का सबसे बड़ा क्रिप्टो बाजार है, भले ही वह वहां सबसे व्यापक न हो। अकेले यूएस क्रिप्टो धारकों की शक्ति बाजार को बचाए रखने के लिए पर्याप्त है।
इसलिए जब घोषणा की गई और ब्याज की कीमतें बढ़ाई गईं, तो इससे क्रिप्टो बाजार में खूनखराबा हुआ। बिटकॉइन से लेकर एथेरियम तक हर एक क्रिप्टोकरेंसी क्रैश होने लगी। कुछ अधिक अशुभ क्रिप्टोकरेंसी मरने लगीं। जैसे टेरा (LUNA)। अप्रैल 2022 में कुल मार्केट कैप के हिसाब से LUNA क्रिप्टो बाजार में शीर्ष 5 सबसे बड़े टोकन में से एक था। इसकी कीमत $80 प्रति टोकन से अधिक थी।
हालांकि, मई में घोषणा किए जाने के तुरंत बाद, एक LUNA की कीमत लगभग एक प्रतिशत के अंश के बराबर थी। आज, पूरा टेरा (LUNA) प्लेटफॉर्म मर चुका है। कुछ लोगों ने LUNA के लाखों डॉलर मूल्य खो दिए हैं, और इसकी संभावना नहीं है कि इसे कभी भी पुनर्जीवित किया जाएगा।
हालाँकि, यह केवल शुरुआत हो सकती है। फेड ने पहले संकेत दिया है कि वह 2022 में कम से कम तीन बार ब्याज दरों में वृद्धि करना चाहता है, हालांकि अभी तक कुछ भी पुष्टि नहीं हुई है। यह अनुमान लगाने का सबसे अच्छा तरीका है कि ब्याज दरें कब बढ़ने वाली हैं, मौजूदा मुद्रास्फीति के रुझानों की जाँच करके।
अगर महंगाई लगातार हर महीने ऊंची और ऊंची होती जा रही है, तो इस बात की बहुत अधिक संभावना है कि ब्याज दरें बढ़ने वाली हैं। लेकिन अगर मुद्रास्फीति स्थिर हो रही है या कम हो रही है, तो ब्याज दरों में कोई मौका नहीं दिख सकता है या उन्हें कम किया जा सकता है।
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लेकिन वृद्धि के बाद मौजूदा ब्याज दरों को ध्यान में रखते हुए, क्या क्रिप्टो कीमतों में फिर से वृद्धि संभव है? संक्षिप्त उत्तर हां है। इस बात की बहुत वास्तविक संभावना है कि ब्याज दरें पहले की तुलना में अधिक होने के बावजूद क्रिप्टो कीमतों में फिर से वृद्धि देखी जा सकती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि उच्च मुद्रास्फीति का प्रारंभिक शॉक फैक्टर धीरे-धीरे कम होने वाला है।
क्रिप्टो जैसे अस्थिर बाजारों में, यहां तक कि एक छोटी सी घोषणा भी निवेशकों को उन्माद में भेजने के लिए पर्याप्त है। यही कारण है कि इतने सारे निवेशकों ने कुछ ही दिनों में अपनी सभी क्रिप्टो संपत्तियां बेच दीं। लेकिन एक बार जब बाजार को इन ब्याज दरों की आदत हो जाती है, तो क्रिप्टो की कीमतें स्थिर हो जाएंगी और वे बढ़ना शुरू हो जाएंगी।
लेकिन वे कितना बढ़ने जा रहे हैं? वास्तव में अभी तक कोई नहीं जानता। यह संभावना नहीं है कि क्रिप्टोकरेंसी जल्द ही किसी भी समय नए शिखर पर पहुंच जाएगी। कम से कम मौजूदा ब्याज दरों के साथ तो नहीं। लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि कोई भी क्रिप्टो से पैसा नहीं कमा सकता है। अभी भी बहुत सारे तरीके हैं जिससे लोग क्रिप्टो से पैसा कमा सकते हैं चाहे स्थिति कितनी भी खराब क्यों न हो।
क्योंकि मानो या न मानो, बिटकॉइन और एथेरियम जैसे प्रमुख क्रिप्टो अभी भी लगभग हर दिन कीमतों में भारी उतार-चढ़ाव कर रहे हैं। ये उतार-चढ़ाव संभावित रूप से व्यापारियों के लिए फायदेमंद हो सकते हैं।
जिस तरह ब्याज दरों में बढ़ोतरी से क्रिप्टो बाजार नकारात्मक रूप से प्रभावित हुआ, उसी तरह शेयर बाजार भी। 2022 के मई में, हमने देखा कि टेस्ला जैसे शेयरों में गिरावट और अंडरपरफॉर्म है। यह आम तौर पर इसलिए है क्योंकि टेस्ला एक ऐसा स्टॉक है जिसमें लोग मुख्य रूप से इसकी क्षमता के कारण निवेश करते हैं, न कि इसके वर्तमान प्रदर्शन के कारण।
यह टेस्ला स्टॉक को कुछ अन्य कंपनियों की तुलना में क्रिप्टोक्यूरेंसी की तरह बहुत अधिक बनाता है, और यह इसे बहुत अधिक अस्थिर भी बनाता है। इस वजह से, निवेशकों के अब टेस्ला के स्टॉक में सामान्य रूप से निवेश करने की संभावना कम है।
ब्याज दरों में कमी क्रिप्टो को कैसे प्रभावित करती है
लेकिन अब जब मैंने बात की है कि जब ब्याज दरों में वृद्धि होती है तो क्या होता है। आइए अब बात करते हैं कि जब भी ब्याज दरों में कमी होती है तो क्या होता है। मैं अमेरिकी ब्याज दरों पर कायम रहूंगा क्योंकि मैंने पहले ही उल्लेख किया है कि क्रिप्टो की दुनिया में यही सब मायने रखता है। अब, अमेरिकी अर्थव्यवस्था को इस तरह से डिजाइन किया गया है कि ब्याज दरों को कम रखा जाना चाहिए जब तक कि कोई आपात स्थिति (अभूतपूर्व मुद्रास्फीति की तरह) न हो। अमेरिका अब मैन्युफैक्चरिंग पावरहाउस नहीं रह गया है।
इसकी अर्थव्यवस्था का बड़ा हिस्सा खपत और सेवा क्षेत्र से आता है। यही कारण है कि इस बात की बहुत अधिक संभावना है कि फेड जितनी जल्दी हो सके मुद्रास्फीति दरों को कम करना चाहते हैं। यह कब होगा इसकी सटीक भविष्यवाणी कोई नहीं कर सकता है, लेकिन यह अंततः होगा।
हालांकि, जब ऐसा होता है, तो हम बाजार के इतिहास में सबसे बड़ी क्रिप्टो रैलियों में से एक देखेंगे। जब भी वे क्रिप्टोकरेंसी जैसी अस्थिर संपत्ति में निवेश करते हैं, तो अचानक, लोग बहुत अधिक आश्वस्त हो जाएंगे। उनके पास निवेश करने के अधिक अवसर होंगे। लेकिन बस, धारणा में बदलाव का क्रिप्टो कीमतों पर व्यापक प्रभाव पड़ने वाला है।
जब कुशल निवेशकों को पता चलता है कि धारणा में यह बदलाव हो रहा है, तो वे पूरे बोर्ड में कीमत में वृद्धि की प्रत्याशा में पहले से कहीं अधिक पैसा क्रिप्टो में निवेश करना शुरू कर देंगे। सभी संभावनाओं में, यह संभवतः हमारे द्वारा देखी गई कुछ उच्चतम क्रिप्टो कीमतों को जन्म देगा, और "उछाल" की अवधि कुछ समय तक चलने वाली है।
लेकिन निश्चित रूप से, जिस तरह ब्याज दरों में वृद्धि होने पर क्रिप्टो कीमतों पर शॉक फैक्टर अंततः कैसे कम हो जाएगा - ऐसा ही तब होगा जब ब्याज दरों में कमी होगी। ब्याज दरों में एक छोटी सी गिरावट का मतलब यह नहीं है कि क्रिप्टो की कीमतें हमेशा के लिए बढ़ती रहेंगी।
आखिरकार, एक समय आएगा जब निवेशक अपने निवेश पर रिटर्न चाहते हैं, और जब भी कीमतें थोड़ी अधिक हो जाती हैं, तो लगभग हर कोई बिक्री की होड़ में जाना शुरू कर देगा। बिकवाली की यह होड़ एक बार फिर कीमतों में कमी का कारण बनेगी।
यह भी मायने रखता है कि ब्याज दर कितनी बढ़ती या घटती है। कम से कम 21वीं सदी के लिए 0.5% ब्याज दर वृद्धि पूरी तरह से अभूतपूर्व थी। दुनिया भर में इस प्रकार की संख्या असामान्य नहीं है, लेकिन अमेरिका में यह परेशानी का सबब है। यही कारण है कि यह दुर्घटना हमारे द्वारा अतीत में देखी गई किसी भी चीज़ से भी बदतर थी।
हालाँकि, जब ब्याज दरों को फिर से कम करने की बात आती है, तो यह बहुत अधिक धीरे-धीरे होने की संभावना है। यदि कमी वृद्धि की तुलना में धीमी है, तो इसका मतलब यह होगा कि हम उस "उछाल" को नहीं देख पाएंगे जिसकी हम में से बहुत से लोग उम्मीद कर रहे हैं। इसके बजाय, हम इसी तरह पूरे मंडल में क्रिप्टो कीमतों में धीरे- धीरे वृद्धि देखेंगे। इस तथ्य के साथ संयुक्त होने पर कि लोग प्रत्येक वृद्धि के बाद क्रिप्टो को बेचना चाहेंगे, यह दीर्घकालिक कीमतों को भी प्रभावित नहीं कर सकता है।
लेकिन यह सब अटकलें हैं। वास्तव में, कोई भी वास्तव में नहीं जानता कि फेड ब्याज दरों में वृद्धि या कमी से पहले क्या ध्यान रखता है। कारण शायद हम सभी के विचार से कहीं अधिक जटिल हैं, और क्रिप्टो पर इन ब्याज दरों के प्रभावों के बारे में लोगों ने जो भी सिद्धांत पेश किए हैं, वे अंत में झूठे हो सकते हैं।
इसके बजाय, क्रिप्टो डेवलपर्स क्रिप्टो कीमतों पर ब्याज वृद्धि के प्रभाव को कम करने के लिए एक तरीका लेकर आ सकते हैं। क्रिप्टो बाजार हमेशा विकसित हो रहा है। जब 2009 में बिटकॉइन को वापस लॉन्च किया गया था, तब से हम बहुत दूर हैं। अब अनगिनत अन्य क्रिप्टोकरेंसी हैं, जिनमें से सभी की अपनी अनूठी विशेषताएं और दिशानिर्देश हैं।
लेकिन दिन के अंत में, क्या ब्याज दरें अभी क्रिप्टो कीमतों को प्रभावित करती हैं? बिल्कुल। सबूत सचमुच अभी हर जगह है। हालांकि, ऐसा समय आ सकता है जब क्रिप्टो कीमतों की बात आती है जब ब्याज दरें दुनिया में सबसे महत्वपूर्ण चीज नहीं होती हैं।
उसके लिए, क्रिप्टो को बड़े पैमाने पर विश्व अर्थव्यवस्था से अलग होना होगा। यह एक तरह से क्रिप्टोकरेंसी को विकेंद्रीकृत करने का लक्ष्य है, इसलिए यह देखना दिलचस्प होगा कि आगे क्या होता है।
आपको क्या लगता है कि ब्याज दरें फिर से कब कम होंगी? मुझे नीचे टिप्पणी में बताये!
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